WpHG

Wertpapierhandelsgesetz

Gesetz über den Wertpapierhandel

Vom 26.7.1994 (BGBl. I S. 1749)

Neugefasst am 9.9.1998 (BGBl. I S. 2708)

Zuletzt geändert am 28.2.2025 (BGBl. I S. Nr. 69)

Abschnitt 1

Anwendungsbereich, Begriffsbestimmungen

§ 1Anwendungsbereich

§ 2Begriffsbestimmungen

§ 2aUnzuverlässigkeit von sanktionierten Personen

§ 3Ausnahmen; Verordnungsermächtigung

§ 4Wahl des Herkunftsstaates; Verordnungsermächtigung

§ 5Veröffentlichung des Herkunftsstaates; Verordnungsermächtigung

Abschnitt 2

Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht

§ 6Aufgaben und allgemeine Befugnisse der Bundesanstalt

§ 7Herausgabe von Kommunikationsdaten

§ 8Übermittlung und Herausgabe marktbezogener Daten; Verordnungsermächtigung

§ 9Verringerung und Einschränkung von Positionen oder offenen Forderungen

§ 10Besondere Befugnisse nach der Verordnung (EU) Nr. 1286/2014, der Verordnung (EU) 2016/1011, der Verordnung (EU) 2019/2088, der Verordnung (EU) 2020/852 und der Verordnung (EU) 2020/1503

§ 10aBesondere Befugnisse nach der Verordnung (EU) 2022/2554

§ 11Anzeige straftatbegründender Tatsachen

§ 12Adressaten einer Maßnahme wegen möglichen Verstoßes gegen Artikel 14 oder 15 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014

§ 13Sofortiger Vollzug

§ 14Befugnisse zur Sicherung des Finanzsystems

§ 14aBefugnisse zur Durchsetzung von Sanktionsmaßnahmen

§ 15Produktintervention

§ 16Wertpapierrat

§ 17Zusammenarbeit mit anderen Behörden im Inland

§ 18Zusammenarbeit mit zuständigen Stellen im Ausland; Verordnungsermächtigung

§ 19Zusammenarbeit mit der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde

§ 20Zusammenarbeit mit der Europäischen Kommission im Rahmen des Energiewirtschaftsgesetzes

§ 21Verschwiegenheitspflicht

§ 22Meldepflichten

§ 23Anzeige von Verdachtsfällen

§ 24Verpflichtung des Insolvenzverwalters

§ 24aVerordnungsermächtigung

Abschnitt 3

Marktmissbrauchsüberwachung

§ 25Anwendung der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 auf Waren und ausländische Zahlungsmittel

§ 26Übermittlung von Insiderinformationen und von Eigengeschäften; Verordnungsermächtigung

§ 27Aufzeichnungspflichten

§ 28(weggefallen)

Abschnitt 4

Ratingagenturen

§ 29Zuständigkeit im Sinne der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009

Abschnitt 5

OTC-Derivate und Transaktionsregister

§ 30Überwachung des Clearings von OTC-Derivaten und Aufsicht über Transaktionsregister

§ 31Verordnungsermächtigung zu den Mitteilungspflichten nach der Verordnung (EU) Nr. 648/2012

§ 32Prüfung der Einhaltung bestimmter Pflichten der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 und der Verordnung (EU) Nr. 600/2014

Abschnitt 5a

Paneuropäisches Privates Pensionsprodukt (PEPP)

§ 32aZuständigkeit im Sinne der Verordnung (EU) 2019/1238

Abschnitt 5b

Schwarmfinanzierungsdienstleister

§ 32bZuständigkeit der Bundesanstalt nach der Verordnung (EU) 2020/1503

§ 32cHaftung für Angaben im Anlagebasisinformationsblatt nach Artikel 23 der Verordnung (EU) 2020/1503

§ 32dHaftung für Angaben im Anlagebasisinformationsblatt auf Ebene der Plattform nach Artikel 24 der Verordnung (EU) 2020/1503

§ 32eSonstige Regelungen hinsichtlich der Ansprüche nach den §§ 32c und 32d

§ 32fÜberwachung und Prüfung der Pflichten der Schwarmfinanzierungsdienstleister nach der Verordnung (EU) 2020/1503 und nach der Verordnung (EU) 2022/2554; Verordnungsermächtigung

Abschnitt 6

Mitteilung, Veröffentlichung und Übermittlung von Veränderungen des Stimmrechtsanteils an das Unternehmensregister

§ 33Mitteilungspflichten des Meldepflichtigen; Verordnungsermächtigung

§ 34Zurechnung von Stimmrechten

§ 35Tochterunternehmenseigenschaft; Verordnungsermächtigung

§ 36Nichtberücksichtigung von Stimmrechten

§ 37Mitteilung durch Mutterunternehmen; Verordnungsermächtigung

§ 38Mitteilungspflichten beim Halten von Instrumenten; Verordnungsermächtigung

§ 39Mitteilungspflichten bei Zusammenrechnung; Verordnungsermächtigung

§ 40Veröffentlichungspflichten des Emittenten und Übermittlung an das Unternehmensregister

§ 41Veröffentlichung der Gesamtzahl der Stimmrechte und Übermittlung an das Unternehmensregister

§ 42Nachweis mitgeteilter Beteiligungen

§ 43Mitteilungspflichten für Inhaber wesentlicher Beteiligungen

§ 44Rechtsverlust

§ 45Richtlinien der Bundesanstalt

§ 46Befreiungen; Verordnungsermächtigung

§ 47Handelstage

Abschnitt 7

Notwendige Informationen für die Wahrnehmung von Rechten aus Wertpapieren

§ 48Pflichten der Emittenten gegenüber Wertpapierinhabern

§ 49Veröffentlichung von Mitteilungen und Übermittlung im Wege der Datenfernübertragung

§ 50Veröffentlichung zusätzlicher Angaben und Übermittlung an das Unternehmensregister; Verordnungsermächtigung

§ 51Befreiung

§ 52Ausschluss der Anfechtung

Abschnitt 8

Leerverkäufe und Geschäfte in Derivaten

§ 53Überwachung von Leerverkäufen; Verordnungsermächtigung

Abschnitt 9

Positionslimits und Positionsmanagementkontrollen bei Warenderivaten und Positionsmeldungen

§ 54Positionslimits und Positionsmanagementkontrollen

§ 55Positionslimits bei europaweit gehandelten Derivaten

§ 56Anwendung von Positionslimits

§ 57Positionsmeldungen; Verordnungsermächtigung

Abschnitt 10

Organisationspflichten von Datenbereitstellungsdiensten

§ 58Hinweisgeberverfahren

§ 59Überwachung der Organisationspflichten

§ 60Prüfung der Organisationspflichten; Verordnungsermächtigung

§§ 61–62(weggefallen)

Abschnitt 11

Verhaltenspflichten, Organisationspflichten, Transparenzpflichten

§ 63Allgemeine Verhaltensregeln; Verordnungsermächtigung

§ 64Besondere Verhaltensregeln bei der Erbringung von Anlageberatung und Finanzportfolioverwaltung; Verordnungsermächtigung

§ 64aForm der Kundenkommunikation

§ 65Selbstauskunft bei der Vermittlung des Vertragsschlusses über eine Vermögensanlage im Sinne des § 2a des Vermögensanlagengesetzes

§ 65aSelbstauskunft bei der Vermittlung des Vertragsschlusses über Wertpapiere im Sinne des § 6 des Wertpapierprospektgesetzes

§ 65bVeräußerung nachrangiger berücksichtigungsfähiger Verbindlichkeiten und relevanter Kapitalinstrumente an Privatkunden

§ 66Ausnahmen für Immobiliar-Verbraucherdarlehensverträge

§ 67Kunden; Verordnungsermächtigung

§ 68Geschäfte mit geeigneten Gegenparteien; Verordnungsermächtigung

§ 69Bearbeitung von Kundenaufträgen; Verordnungsermächtigung

§ 70Zuwendungen und Gebühren; Verordnungsermächtigung

§ 71Erbringung von Wertpapierdienstleistungen und Wertpapiernebendienstleistungen über ein anderes Wertpapierdienstleistungsunternehmen

§ 72Betrieb eines multilateralen Handelssystems oder eines organisierten Handelssystems

§ 73Aussetzung des Handels und Ausschluss von Finanzinstrumenten

§ 74Besondere Anforderungen an multilaterale Handelssysteme

§ 75Besondere Anforderungen an organisierte Handelssysteme

§ 76KMU-Wachstumsmärkte; Verordnungsermächtigung

§ 77Direkter elektronischer Zugang

§ 78Handeln als General-Clearing-Mitglied

§ 79Mitteilungspflicht von systematischen Internalisierern

§ 80Organisationspflichten; Verordnungsermächtigung

§ 81Geschäftsleiter

§ 82Bestmögliche Ausführung von Kundenaufträgen

§ 83Aufzeichnungs- und Aufbewahrungspflicht

§ 84Vermögensverwahrung und Finanzsicherheiten; Verordnungsermächtigung

§ 85Anlagestrategieempfehlungen und Anlageempfehlungen; Verordnungsermächtigung

§ 86Anzeigepflicht

§ 87Einsatz von Mitarbeitern in der Anlageberatung, als Vertriebsbeauftragte, in der Finanzportfolioverwaltung oder als Compliance-Beauftragte; Verordnungsermächtigung

§ 88Überwachung der Meldepflichten und Verhaltensregeln

§ 89Prüfung der Meldepflichten und Verhaltensregeln; Verordnungsermächtigung

§ 90Unternehmen, organisierte Märkte und multilaterale Handelssysteme mit Sitz in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum

§ 91Unternehmen mit Sitz in einem Drittstaat

§ 92Werbung der Wertpapierdienstleistungsunternehmen

§ 93Register Unabhängiger Honorar-Anlageberater; Verordnungsermächtigung

§ 94Bezeichnungen zur Unabhängigen Honorar-Anlageberatung

§ 95Ausnahmen

§ 96Strukturierte Einlagen

Abschnitt 12

Haftung für falsche und unterlassene Kapitalmarktinformationen

§ 97Schadenersatz wegen unterlassener unverzüglicher Veröffentlichung von Insiderinformationen

§ 98Schadenersatz wegen Veröffentlichung unwahrer Insiderinformationen

Abschnitt 13

Finanztermingeschäfte

§ 99Ausschluss des Einwands nach § 762 des Bürgerlichen Gesetzbuchs

§ 100Verbotene Finanztermingeschäfte

Abschnitt 14

Schiedsvereinbarungen

§ 101Schiedsvereinbarungen

Abschnitt 15

Märkte für Finanzinstrumente mit Sitz außerhalb der Europäischen Union

§ 102Erlaubnis; Verordnungsermächtigung

§ 103Versagung der Erlaubnis

§ 104Aufhebung der Erlaubnis

§ 105Untersagung

Abschnitt 16

Überwachung von Unternehmensabschlüssen, Veröffentlichung von Finanzberichten

Unterabschnitt 1

Überwachung von Unternehmensabschlüssen

§ 106Prüfung von Unternehmensabschlüssen und -berichten

§ 107Einleitung einer Prüfung der Rechnungslegung und Ermittlungsbefugnisse der Bundesanstalt

§ 108(weggefallen)

§ 109Ergebnis der Prüfung der Bundesanstalt

§ 109aInformationsaustausch, Befreiung von Verschwiegenheitspflichten

§ 110Mitteilungen an andere Stellen

§ 111Internationale Zusammenarbeit

§ 112Widerspruchsverfahren

§ 113Beschwerde

§ 113aEvaluierung

Unterabschnitt 2

Veröffentlichung und Übermittlung von Finanzberichten an das Unternehmensregister

§ 114Jahresfinanzbericht; Verordnungsermächtigung

§ 115Halbjahresfinanzbericht; Verordnungsermächtigung

§ 116Zahlungsbericht; Verordnungsermächtigung

§ 117Konzernabschluss

§ 118Ausnahmen; Verordnungsermächtigung

Abschnitt 17

Straf- und Bußgeldvorschriften

§ 119Strafvorschriften

§ 119aStrafvorschriften

§ 120Bußgeldvorschriften; Verordnungsermächtigung

§ 120aBußgeldvorschriften zur Delegierten Verordnung (EU) Nr. 149/2013

§ 120bBußgeldvorschriften zur Delegierten Verordnung (EU) 2017/2154

§ 120cBußgeldvorschriften zur Verordnung (EU) 2019/1238

§ 120dBußgeldvorschriften zur Verordnung (EU) 2020/1503

§ 120eBußgeldvorschriften zur Verordnung (EU) 2022/2554

§ 121Zuständige Verwaltungsbehörde

§ 122Beteiligung der Bundesanstalt und Mitteilungen in Strafsachen

§ 123Bekanntmachung von Maßnahmen

§ 124Bekanntmachung von Maßnahmen und Sanktionen wegen Verstößen gegen Transparenzpflichten

§ 125Bekanntmachung von Maßnahmen und Sanktionen wegen Verstößen gegen die Verordnung (EU) Nr. 596/2014, die Verordnung (EU) 2015/2365, die Verordnung (EU) 2016/1011 und die Verordnung (EU) 2022/2554

§ 126Bekanntmachung von Maßnahmen und Sanktionen wegen Verstößen gegen Vorschriften der Abschnitte 9 bis 11 und gegen die Verordnung (EU) Nr. 600/2014

Abschnitt 18

Übergangsbestimmungen

§ 127Erstmalige Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten

§ 128Übergangsregelung für die Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten zur Wahl des Herkunftsstaats

§ 129(weggefallen)

§ 130Übergangsregelung für die Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten für Inhaber von Netto-Leerverkaufspositionen nach § 30i in der Fassung dieses Gesetzes vom 6. Dezember 2011 (BGBl. I S. 2481)

§ 131Übergangsregelung für die Verjährung von Ersatzansprüchen nach § 37a der bis zum 4. August 2009 gültigen Fassung dieses Gesetzes

§ 132Anwendungsbestimmung für das Transparenzrichtlinie-Umsetzungsgesetz

§ 133Anwendungsbestimmung für § 34 der bis zum 2. Januar 2018 gültigen Fassung dieses Gesetzes

§ 134Anwendungsbestimmung für das Gesetz zur Umsetzung der Transparenzrichtlinie-Änderungsrichtlinie

§ 135Übergangsvorschriften zur Verordnung (EU) Nr. 596/2014

§ 136Übergangsregelung zum CSR-Richtlinie-Umsetzungsgesetz

§ 137Übergangsvorschrift für Verstöße gegen die §§ 38 und 39 in der bis zum Ablauf des 1. Juli 2016 geltenden Fassung dieses Gesetzes

§ 138Übergangsvorschrift zur Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente

§ 138aÜbergangsregelung zur Verordnung (EU) Nr. 600/2014

§ 139Übergangsvorschriften zum Gesetz zur weiteren Ausführung der EU-Prospektverordnung und zur Änderung von Finanzmarktgesetzen

§ 140Übergangsvorschrift zum Gesetz zur weiteren Umsetzung der Transparenzrichtlinie-Änderungsrichtlinie im Hinblick auf ein einheitliches elektronisches Format für Jahresfinanzberichte

§ 141Übergangsvorschrift zum Finanzmarktintegritätsstärkungsgesetz

§ 142Übergangsvorschriften für das Schwarmfinanzierung-Begleitgesetz

§ 143Übergangsvorschrift zum Zukunftsfinanzierungsgesetz

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